Alegerea lui Donald Trump ca presedinte a adus o serie de incertitudini legate de evolutia economiei americane. Primele luni insa au adus cateva surprize pentru cei care se asteptau la o deraiere a indicatorilor economici. Bursa americana a reactionat foarte bine inregistrand indici record, iar indicatorii macroecnomici sunt in grafic. Nu inseamna ca deciziile presedintelui american nu sunt urmarite cu atentie, dar iata ca a venit momentul ca presedintele Fed sa faca anuntul transant al cresterii dobanzii.

Efectele in economia mondiala sunt deja previzibile. Dolarul va creste din nou, vor aparea previziunile care vor spune ca anul acesta vom avea un dolar egal cu euro, iar investitorii financiari se vor indrepta catre moneda americana. Un recent raport al Fondului Monetar International arata ca efectele cresterii dolarului vor fi diferite asupra cresterii economiilor. Totul depinde de dependenta de materiile prime care se raporteaza la moneda americana si, in general, de schimburile comerciale raportate la dolar.

Mai trebuie remarcat un fapt care are legatura si cu deciziile din Romania. In esenta, masura Federal Reserve este anticiclica, in sensul ca economia americana creste, locurile de munca sunt in crestere, iar dobanzile mai mari vin tocmai sa gestioneze cresterea din economie. In Romania, masurile sunt in continuare prociclice, adica pe fodul cresterii economice, a cresterii salariilor si a reducerii taxelor, se forteaza pana la limita noi masuri care inflameaza cresterea pe baza de consum. Se face, in schimb, foarte putin pentru investitii. Din aceste motive nu este de mirare ca Banca Nationala a Romaniei si bancherii comerciali transmit tot mai clare ca dobanzile vor incepe sa creasca si in Romania.

In schimb, Banca Centrala Europeana (BCE) isi continua politica divergenta fata de Rezerva Federala americana. In sensul ca oficialii BCE anunta ca vor mentine politica dobanzilor mici. Exista si o exceptie interesanta. Economistul roman Andrei Radulescu, caruia agentia de presa Bloomberg i-a dedicat recent un articol special, crede ca BCE va creste costurile de imprumut inca de la inceputul anului viitor. Opinia lui Andei Radulescu este discordanta fata de cea a majoritatii analistilor financiari si fata de cea oficiala a Bancii Centrale Europene. El explica faptul ca daca economia prezinta o evolutie apropiata de potentialul de crestere, iar inflatia urca, este o perioada buna pentru banca centrala sa inceapa normalizarea dobanzilor. Cert este ca in curand vom avea noi evolutii pe piata financiara globala, evolutii care vor avea impact si asupra economiei romanesti.