Banking-ul transfrontalier în expectativă
Scris de Erik Berglof
Gravitatea crizei din zona euro este în sfârşit clară pentru toată lumea. Miza nu ar putea fi mai mare. Guvernele şi instituţiile financiare internaţionale s-au adunat şi au elaborat o soluţie într-un perimetru politic şi economic deosebit de îngust. Au rămas deschise multe întrebări cu privire la concept, iar transpunerea în practică va fi cel puţin la fel de dificilă.
Şefii de state şi de guverne din zona euro trebuie să conlucreze acum, nu doar pentru a salva Moneda Unică, ci şi avantajele integrării financiare europene. Nicio altă regiune de pe glob nu a profitat mai mult de banking-ul transfrontalier, dar acum realizările sunt în pericol - şi, împreună cu ele, însăşi concernele bancare europene.
Pericolul pentru băncile ce acţionează transfrontalier nu provine doar din bilanţurile grevate de calitatea proastă a datoriilor suverane şi de previziunile unei creşteri economice mai slabe, ci şi din partea reacţiei politicienilor. Toată lumea acceptă faptul că băncile Europei au nevoie de infuzii enorme de capital. Cu toată silinţa noului organism european de control bancar de a ordona şi coordona măsurile necesare: o soluţie europeană trebuie să aibă în vedere reţeaua europeană a subsidiarelor bancare din străinătate.
Va fi dificil de a mobiliza susţinerea pentru băncile europene, dar va fi şi mai dificil de a o extinde în favoarea subsidiarelor. Însă, spre deosebire de soluţia nu prea inteligentă de achiziţionare a obligaţiunilor de stat din întreaga Europă, banking-ul transfrontalier prin subsidiarele străine a adus beneficii deopotrivă, atât acţionarilor, cât şi statelor de origine şi celor de rezidenţă a subsidiarelor deopotrivă beneficii - şi nicăieri nu s-a văzut asta mai bine decât în ţările emergente din Europa Mijlocie şi de Est, care constituie, în continuare, cea mai importantă piaţă de export pentru zona euro.
Varianta integrală în revista lunară de business Reporter Economic. Abonați-vă acum!
Curs Valutar
Editorial
| REstart: Despre spectacolul economiei, noi începuturi şi alte asemenea dezgheţuri |
„În fiecare duminică, cu religiozitate, bunicul mă lua de mână şi mă ducea la Luvru. Acolo obişnuia să zăbovească minute în şir în faţa vreuneia dintre lucrările expuse şi, pe când simţea că îmi pierd de tot răbdarea, îmi adresa aceeaşi obsesivă întrebare, schimbând doar numele artistului – Ia spune Daniel, ce crezi, este acesta un Picasso adevărat? Eu, ce puteam să spun?! Aveam doar 4 ani.” |
| Citeşte mai departe... |
Piata de capital
| Sub presiunea crizei nesoluţionate |
Anul 2011 a adus pierderi mari investitorilor de pe bursele de la Bucureşti sau Frankfurt, iar 2012 nu vine deloc cu promisiunea recuperării măcar a unei părţi din pagubă, din cauza incertitudinii privind soarta zonei euro.
Pentru investitorii de pe Bursa de Valori din Bucureşti (BVB), 2011 este un an al pierderilor destul de serioase, dacă ne uităm la evoluţia indicelui BET, al celor mai lichide acţiuni care, de la începutul anului şi până la data de 20 decembrie, a marcat o scădere de aproape 18%. Este al treilea an de randament anual negativ din istoria acestui indicator. Dar, dacă cifrele nu arată deloc bine, cel puţin ultima parte a lui 2011 a adus o rază de speranţă, în condiţiile producerii unui eveniment istoric, îndelung aşteptat de investitori şi de brokeri deopotrivă, ridicarea pragului la societăţile de investiţii financiare, de la 1% la 5%. „După ce ne pierdusem orice speranţă în urma numeroaselor amânări, iată că accesul investitorilor mari în capitalul SIF-urilor este mult mai permisiv acum, ceea ce va duce la efecte pozitive asupra preţurilor acţiunilor întregii burse, desigur nu imediat, ci în timp”, declară Răzvan Paşol, preşedintele companiei de brokeraj Intercapital Invest. |
| Citeşte mai departe... |
Consultanta juridica
| Aspecte practice privind inspecţia fiscală |
Florin Gherghel, Head of Tax Department Noerr Finance & Tax SRL Cu siguranţă, un control fiscal v-a oferit un motiv de nelinişte, fie şi numai din cauza timpului pe care îl pierdeţi cu pregătirea informaţiilor cerute de echipa de control. Dar un control fiscal înseamnă, de cele mai multe ori, discuţii în contradictoriu cu echipa de control din diverse motive care nu fac obiectul articolului de faţă. Astfel, am încercat să vă oferim o privire de ansamblu asupra aspectelor principale care trebuie avute în vedere, în cazul unei inspecţii fiscale. |
| Citeşte mai departe... |